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私募證券發(fā)行產(chǎn)品顧名思義是一種不公開發(fā)行或者內(nèi)部發(fā)行的私募產(chǎn)品，是指私募證券發(fā)行人通過自行安排將債券、股票等證券產(chǎn)品銷售給他所熟悉的或者聯(lián)系較多的合格投資者，而且數(shù)額一般較小，發(fā)行程序和流程也比較簡(jiǎn)單，所以私募證券發(fā)行人也不必委托中介機(jī)構(gòu)去推銷產(chǎn)品，可以節(jié)省不少的成本開支，但是由于這種私募證券發(fā)行產(chǎn)品的方式可以選擇不用經(jīng)過證券監(jiān)管部門的審批或者備案，所以一般不能公開上市募集。

 

私募證券發(fā)行產(chǎn)品的方式目前主要有公募基金專戶通道、有限合伙型、信托通道、契約型備案私募、傘形子信托等。每個(gè)方式都有它的特點(diǎn)以及限制和優(yōu)勢(shì)，下面就來為大家介紹一下吧。

 

1.公募基金專戶

 

私募產(chǎn)品的發(fā)行，可以通過公募基金專戶發(fā)行，公募基金專戶有結(jié)構(gòu)化的優(yōu)先級(jí)可以對(duì)接銀行優(yōu)先資金，而且公募基金專戶可以在網(wǎng)站上登錄賬號(hào)進(jìn)行查詢，但是需支付公募專戶通道費(fèi)，而且還需要支付銀行托管費(fèi)，據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前市場(chǎng)上存在且有持續(xù)業(yè)績(jī)公布的公募基金專戶公有214只，而且產(chǎn)品的規(guī)模一般都不小于3000萬，能做商品期貨等，不用代扣個(gè)人所得稅。

 

2.有限合伙型

 

有限合伙型私募產(chǎn)品發(fā)行需要先成立一家公司/企業(yè)，沒有規(guī)模起點(diǎn)要求，而且相對(duì)比較容易成立，有限合伙型還有著完整的公司架構(gòu)，運(yùn)作上也比較規(guī)范和正式。不過合伙人不能超過50個(gè)，而且合伙企業(yè)需要向稅務(wù)局申報(bào)投資人的個(gè)人所得稅，有限合伙型私募產(chǎn)品主要有點(diǎn)是資金投資向上幾乎沒有限制，因?yàn)槭怯邢藓匣镄褪且云髽I(yè)為單位形式進(jìn)行投資，所以不僅可以投資證券市場(chǎng)，也可以投資任何合法的領(lǐng)域。缺點(diǎn)就是每一次有任何合伙人（投資者）的加入或者退出都需要到稅務(wù)局和工商局等部門辦理合伙人變更，而這些變更往往需要全體合伙人到場(chǎng)或者提供所有合伙人的證件辦理，流程非常麻煩。

 

3.信托通道

 

信托通道是私募產(chǎn)品發(fā)行最早的通道，也是目前最主流最重要的通道。信托型的私募發(fā)行產(chǎn)品一般規(guī)模不小于3000萬，根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，目前市場(chǎng)上存在且持續(xù)有業(yè)務(wù)公布的信托產(chǎn)品一共有3318只。信托產(chǎn)品參與股指期貨交易只能用于套利或者套保，但是信托產(chǎn)品的業(yè)績(jī)會(huì)在信托網(wǎng)站平臺(tái)公示，有較強(qiáng)的公信力，而且結(jié)構(gòu)化信托產(chǎn)品的優(yōu)先級(jí)可以對(duì)接銀行優(yōu)先資金，但需要向銀行支付托管費(fèi)用，還有信托公司的信托通道費(fèi)用。
 

4.契約型備案私募

 

契約型私募它的特點(diǎn)是證券公司作為管理人，選擇一家銀行作為其托管人，而且組織結(jié)構(gòu)也比較簡(jiǎn)單，募集到一定的數(shù)額之后開始運(yùn)作，每個(gè)月向持有人公布一次凈值和可辦理一次贖回，也就是說這個(gè)每一個(gè)月會(huì)開放一次。而且這類私募證券發(fā)行產(chǎn)品為了吸引投資者，可以采用盡量降低手續(xù)的方式，而且因?yàn)槭亲C券公司作為管理人，優(yōu)點(diǎn)是可以避免雙重征稅，缺點(diǎn)就是在設(shè)立和運(yùn)作的時(shí)候回受到證券管理部門的審核和監(jiān)管。契約型私募投資者人數(shù)累計(jì)不能超過200人無規(guī)模起點(diǎn)要求，不用代扣個(gè)人所得稅。

 

5.傘形子信托

 

傘形子信托相比較信托產(chǎn)品，更適合投資金額規(guī)模較小的投資者們，傘形子信托產(chǎn)品的規(guī)模可以到1000萬一下，甚至有些產(chǎn)品只需要有200萬到300萬。嚴(yán)格來說，傘形子信托不是獨(dú)立的產(chǎn)品，它是傘形信托產(chǎn)品下的子賬戶，但是會(huì)由信托進(jìn)行獨(dú)立的收益核算。傘形子信托產(chǎn)品可以是管理型，也可以做成有投顧單一劣后資金對(duì)接信托有限資金的結(jié)構(gòu)化，缺點(diǎn)就是大部分的傘形子信托不能融資融券、不能做股指期貨、不能做商品?！?/div>